沪指高开低走险守2900点 科创板中长期“吸血”效应需警惕

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特邀作者     时代财经 原创  ·  2019-06-21 15:20
沪指高开低走险守2900点 科创板中长期“吸血”效应需警惕 - 金评媒
作者: 时代财经   

[摘要]  今日A股走势好转,与市场消息面回暖有关。但多头虚晃一枪,市场拐点仍未显现。

文/时代财经    何蕴虹

受隔夜外围消息影响,今日早盘,沪指高开1.87%,收复2900点,并一度上冲至2.12%,但随后一路走低,最终三大股指收红。截止收市,沪指上涨0.96%,收报2917.80点;深成指上涨1.38%,收报8925.73点;创业板指上涨0.98%,收报1469.99点。行业普遍飘红,两市近百股涨停,仅黄金股逆市下跌。  

在经历了前日及昨日的成交地量后,今日A股沪深两市合计成交5040亿元,量能有所放大。北向资金今日净流入51.40亿元。  

市场普遍认为,今日A股走势好转,与市场消息面回暖有关。但多头虚晃一枪,市场拐点仍未显现。  

隔夜外围股市则在消息面带动下暴涨。美股方面,截至周二收盘,道琼斯指数收报26465.54点,涨1.35%;标普500指数收报2917.75点,涨0.97%;纳斯达克指数收报7953.88点,涨1.39%。欧洲三大股指亦集体收高,欧洲斯托克600指数涨1.67%创近一个月新高。德国DAX指数和法国CAC40指数也创五个月以来最大单日涨幅。亚太股市方面,今日截止发稿,恒生指数突破28000点。  

区间震荡或仍是主基调  

今日10时48分,开盘一个小时左右,上证指数成交额已达1232.59亿,与昨日(6月18日)全天成交额相近。截止早盘,沪深两市半日成交额已达3252亿元,超过昨日全天。昨日,上证指数成交额仅1369.35亿元,创今年春节以来的新低,即回到了“春季躁动”行情启动前的水平。  

证券评论员郭施亮对时代财经表示,把时间拉长到近几年来看,A股市场成交出现地量之后,市场步入冰点,但随即迎来曙光。去年年底,沪市日均成交量甚至一度跌至千亿以下,但很快迎来阶段性市场拐点。如今,市场再度回落到萎缩成交量能水平,暗示市场拐点将至。但因市场在两个缺口之间,未有实质性拐点变化,区间震荡格局仍然是主基调。近期市场相对偏暖,向上突破可能性略占优势。  

实际上,5月底6月初以来,沪指多日成交额已经跌破2000亿水平,并随着A股行情反复而波动,多空分歧激烈。在A股成交额持续走低的背后,两融余额从4月底陆续走低;北向资金也从4月开始大幅流出,直到5月底净流入创出新高后,再度呈现流入态势(6月仅14日净流出2.89亿元,其余均为流入状态)。英大证券李大霄此前在时代财经的采访中提到,全球主要央行鸽派仍占主流,有利于北向资金流入。  

此前,MSCI将A股纳入因子从5%提升至10%,及A股“入富”将于6月24日开盘后正式生效等利好因素刺激下,A股外资流入也可期。  

值得一提的是,在第十一届陆家嘴论坛上,证监会主席易会满重申推动修订QFII/RQFII制度规则,也有望为A股市场带来巨额的、较为稳定的增量资金。  

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在其专栏中解释,沪深港通的境外投资者准入没有门槛,只需要在香港开户即可;但QFII则大多为长期机构投资者,身份透明。“经由沪港通和深港通渠道的‘北向资金’规模及变化,更能反映普通国际资本(包括国际游资)的动向,而经由QFII进入A股市场的资金规模及变化,才是价值投资与长期投资的市场信号。”  

警惕科创板中长期抽血效应  

今日凌晨,“科创第一股”华兴源创上市发行安排及初步询价公告等在上交所科创平台上披露。该公司拟募集资金10.09亿元,6月27日为其申购日。随着众多过会企业在证监会注册成功,科创板将很快迎来首批上市企业。  

根据目前科创板过会情况来看,单个企业募集资金规模较少。但已过会及预备上会企业募集资金近300亿元,引发了市场对科创板“抽血效应”的担忧。  

郭施亮认为,科创板首家上市公司申购,短期有望营造积极回暖的市场氛围,但不宜过度乐观。短期内科创板抽血不明显,但中长期的抽血效应仍需警惕。未来科创板试点注册制的扩容预期可能会加剧市场分化格局。  

最新消息显示,下周一将新增发售第三批科创主题基金,博时基金、银华基金、大成基金、中欧基金、财通基金、中金基金6家基金公司旗下科创主题3年封闭运作灵活配置混合型基金正式发售,募集上限为10亿元。时代财经根据公开资料估计,前两批科创板基金募集规模超过1120亿元,规模较大。  

此外,截止6月13日,证监会已经受理但还尚未发行的科创板基金仍多达99只,后续有可能继续增加。目前来看,科创板投资的主力仍是公募基金。未来,如果私募、险资等机构进入科创板的路径逐渐明朗,对场内资金或潜在增量资金的“抽水”力度也不容忽视。  

后市:关注左侧机会

今日沪指高开低走,有市场声音认为,多空对于后市仍有分歧,消息面及外围股市的提振有限。  

郭施亮仍维持“后市持续震荡”的判断。“A股市场仍未完成实质性方向突破,场外资金观望情绪浓厚。一旦完成方向性选择,可能引发短期市场快速放量。但对下半年来说,市场在2800-3300点之间反复震荡的概率更高一些。”他说。  

六禾投资副总裁陈震认为,6月底之前市场仍然面临美股高位波动、外围环境的不确定性、跨半年时间窗口资金季节性紧张等一些因素的影响。在此背景下,市场企稳向上可能还需要等待6月底到7月初的反弹时间窗口。目前投资者应当观察北向资金和主力机构动向,适度把握左侧时机。  

也有机构较为乐观。财通证券认为,尽管目前市场面临诸多风险和不确定因素,但6月以来也出现了较多积极的变化,包括北上资金的持续净流入态势,上周陆家嘴论坛上管理层齐发声,表达了维护资本市场稳定的信心,以及央行再度释放流动性的举措,对市场起到一定支撑作用。  


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